9月地產(chǎn)數(shù)據(jù)整體符合預(yù)期。新開工環(huán)比有季節(jié)性回升但同比仍弱，前三季度累計(jì)增速降至-4.5％，施工、竣工累計(jì)增速也同步回落。目前銷售、拿地、新開工的走弱形成閉環(huán)，商品房銷售自7月開始同比轉(zhuǎn)負(fù)，9月降至-13.2％，使房企資金壓力進(jìn)一步加大。資金偏緊、政策影響下預(yù)期較弱，熱點(diǎn)城市二輪土拍熱度明顯下降，拿地減少。從房地產(chǎn)和16mn低合金鋼管需求走勢看，近三個月房地產(chǎn)新開工累計(jì)同比下降17.4％，同期鋼聯(lián)口徑螺紋鋼需求同比下降11％，10月假期過后螺紋需求降至20％以上，目前看和地產(chǎn)新開工增速已較為一致，因此12月之前螺紋需求或?qū)⒕S持在17％以上降幅，周表觀消費(fèi)量在340-380萬噸之間，12月之后需求則降至300-330萬噸。房地產(chǎn)政策底可能出現(xiàn)，但新開工企穩(wěn)回升的關(guān)鍵仍在銷售端，后者則受市場預(yù)期及房價影響，目前看壓力仍存在。四季度政策面緩和或?qū)ζ溆兴巍?/p>

　　9月粗鋼產(chǎn)量大幅減少，四季度螺紋產(chǎn)量環(huán)比下降空間也已不大，但煤電問題解決前，產(chǎn)量將維持低位，且電價上漲也將使電爐成本有所抬升。

　　綜合看，螺紋鋼供需雙弱的情況未變，且后期將延續(xù)，需求持續(xù)回落使螺紋價格高點(diǎn)面臨再次下移，與此同時，煤炭供應(yīng)問題使產(chǎn)量維持低位，淡季前庫存壓力將會下降，減輕冬儲壓力，鋼廠在較低的產(chǎn)量下，預(yù)計(jì)成本端支撐仍存在。在宏觀利空沖擊過后，可關(guān)注輕倉買入，未來幾周若表需回升，去庫加快，盤面存在反彈機(jī)會。